零股+鑫豐證券=小額投資人的好幫手

當景氣好轉時，電視就充斥著各種金融機構的廣告，很多是我不以為然的，沒有任何明確的內容，卻喜歡用令人動容的小故事來表達金融機構的親和力，如大眾銀行那個一位母親長途跋涉探訪女兒、摩根富林明的那句："用心、找到人生的每一個多頭格局。"等廣告，在裡面我完全看不到任何重點，只有想讓收看的人有究甘心的想法而已。

相較之下，7-11近來的兩個廣告好上太多了，不但強調統一超雇用弱勢族群、收購在地農產品，也間接打了職棒球隊的廣告。

扯遠了。

在之前我提到過若是要買基金，會選擇低成本且績效又贏過市面上一半基金的指數型基金。而若是要購買的話會建議以股票方式購買會好過利用定期定額買基金的方式去申購。原因有以下兩點：

1.成本低廉，就算是低成本的指數型基金，一年的費用也要0.5%手續費+0.2%管理費+0.36%經理費(大約)=1.06%上下，加上若是投資金額達不到各銀行設定下限的話(如每次手續費下限50元、年度管理費下限200元等等)，實際要付的成本更高，雖然說已經比主動型基金的2~3%便宜不少了。但若改以股票方式交易的話，買入只需要付0.1425%的手續費(賣出的時候需要付0.1425%手續費+0.3%的證交稅，但不賣的話就不需要支出，比起基金放著不動都要付費的結構好上不少。)。而在相同的績效之下，越低的成本也代表著越高的報酬率。

2.隨時可以買進賣出，不像基金申購要設定扣款日，贖回有時候還要等上幾天，操作上的便利性比起基金來說更高。當然這是一把雙面刃，投資人在情緒上也得不受短期漲跌影響才可以。

但一張0050就要五萬元左右，對於小額投資人並不十分親切，而若無法每隔一段時間買入也沒辦法達到定期定額的要求。所以可以選擇使用購買零股的方式來持有，如這個月每股0050是50元，就以3000元購買60股、下個月每股漲到了60元，就買50股這樣，來達到定期定額的效果。而因為0051、0056及0057的交易量不大，所以買賣折溢價可能較大，故還是比較建議買賣0050。

而不僅是買ETF，就連個股也可以用零股的方式來買賣，一張鴻海要13萬多、宏達電要40幾萬，但如果用零股的方式，我們只要花幾百元就可以投資任何一支個股，也不用擔心自己口袋不夠深了。

個人是選擇用折扣最多的鑫豐證券開戶，手續費是打1.7折，也沒有手續費下限的設定，不足一元則以一元計，成本比起其他家券商可說是相當便宜。

但唯一的缺點就是鑫豐證券只有在台北雙連捷運站附近有據點而已，對於要開戶的外地人來說就略嫌不便了。

總結目前要購買國內的股票，鑫豐可以說是成本最低廉的選擇。當然，有很多理由是可以不選擇這家的(如據點過少、該券商資本額過小、其他券商看盤軟體使用較為便利、不在乎這點小錢等等)，只是一點想法分享而已。

手續費折扣一覽表

第199天

路還長得很，即使機車已經賣掉了還是要繼續走過去。

放假是拿來放空跟養肝的，有時候聽到手機鈴聲就覺得很煩，說不定又是哪個人打來問事情或是交代收假回去要做的東西。

收假前心情不好，甚麼也懶得說。最值得期待的就是領薪水、算假期、數日子。

長輩耳提面命說要規劃未來，而最不想去計畫的就是未來的這137天。

下次見。

三種定期的投資方式

對於手上錢不多，但每個月有固定收入的死老百姓來說，定期投資可以說是強迫儲蓄累積財富最好的方式了。

而除了最常見的定期定額之外，還有另外兩種定期的投資方式，分別是定期不定額跟定期定值。

這三種投資方式各有不同的優劣，也是我這段時間在思索的。以下稍微簡單說一下，畢竟很多人都知道就不用我來裝懂了。

1、定期定額就是每隔一段固定的時間就投入一筆固定的金額，最常見就是基金投資大多以這種方式，是最簡單的基本款，如：每個月26號投入3千元。這方式的好處在於不受投資者情緒影響而做出錯誤的判斷。

月份	價位	投入金額	單位數
1	10	3000	300
2	12	3000	250
3	15	3000	200
4	8	3000	375
5	6	3000	500
6	10	3000	300
總計		18000	1925
均價	9.35	總值	19250

如上表，這種高價位時買入少點單位數，低價位時買多點單位數的做法，有助於降低平均成本，比起每個月固定買入幾個單位數的做法來得更具效益，若如上表的價位每期買入300個單位，六個月後也只得到1800個單位，而投入的金額也是高於上表的18300。

2、定期不定額就是每隔一段固定的時間投入一筆不固定的金額，金額大小就依照投資者的喜好去拿捏，在看好後勢會漲的時候投入多一些、看跌的時候少投一些；也可以做所謂的高點減碼、低點加碼。假設我認為某個價位已經是相對高點了，那麼我就投入少一點的金額，在相對低點的時候投入多一點金額。

月份	價位	投入金額	單位數
1	10	3000	300
2	12	2000	167
3	15	1000	67
4	8	4000	500
5	6	5000	833
6	10	3000	300
總計		18000	2167
均價	8.31	總值	21670

以這種方式投資，因為高檔減碼低檔加碼的程度大於定期定額，所以績效比定期定額好上不少，但這種方式的缺點較與人性衝突，很少人能理性地做出這樣的決策，況且在長時間的多頭與空頭市場下，很難去判斷出現在到底是相對高點還是低點，若市場趨勢一路向上不停，那麼不斷減碼的成效就可能遜於定期定額了。

3、而定期定值是在每隔一段固定的時間投入的金額恰巧使得投資的總額以一定的數量增加，聽起來比較複雜，但也是一種逢高減碼逢低加碼的做法，假設第一個月投入三千元，就設定第二個月我們投資的總值要達到六千元，之後每個月投資總值就以三千的金額增加。

月份	價位	投資現值	需投入金額	單位數	投入後總值
1	10	0	3000	300	3000
2	12	3600	2400	160	6000
3	15	5520	3480	290	9000
4	8	6000	6000	750	12000
5	6	9000	6000	1000	15000
6	10	25000	0	0	25000
均價	8.35	總計	20880	2500	25000

看起來這種做法比上面兩種賺得更多，但缺點就是在現值大幅縮水時必須投入大筆金額補足每個月的目標總值(如表中第四、五月的時候)，而在大漲的時候總值往往超出預設而不能買入(如表中第六個月)，而若要強制符合總值變化的話更是需要賣出部分單位數，雖然做到部分停利的動作，但這在不斷上漲及下跌的市場裡卻相當挑戰人性(跌勢中不斷加碼投入、漲勢中不能買入或是得賣出)。

根據不同的市場情形，這三種操作模式的績效也都會各有優劣。

在盤整或經歷市場循環的時候，定期不定額和定期定值因為逢高加碼逢低減碼的程度更大，所以將帶來較豐厚的報酬。


在市場不斷上漲的時候，因為定期不定額和定期定值逢高減碼，所以參與上漲的部位比定期定額來得少，所以定期定額將有比較好的績效。


在市場跌跌不休的時候，定期定額和定期定值由於不斷加碼，將使得損失更大，當然這可以解釋是降低平均單位價格，但若是長達三到五年的空頭，定期定額的方式反而比較令人感到安心。



而在股票方面，則可以利用買零股的方式來調整每次購買的單位數。

好像又是一篇枯燥的文章......這種東西到底要怎麼寫才會有趣啊...以上是個人的看法，雖然說國內大多的基金都只能使用定期定額法投資，但若金額大於一萬，也可以自己下單筆來做定期不定額或定期定值投資。

第一次套牢就上手

連自己都佩服自己，有辦法達到一個月31.2%的報酬率，而且還是負的。


四月初，華映的新聞上了報紙的頭條，許多投資人大罵該公司，使得股價瞬間跌停，過了幾天還是沒有停止的趨勢。


我腦海馬上浮現"危機入市"、"別人貪婪的時候恐懼、別人恐懼的時候貪婪。"這兩句至理名言。

再說，當時一張華映不過3千多元，花一萬元買個三張都還有剩，於是我就不假思索地投入了，便抱著難過的心情收假。(收假的心情自然是不太好的)

當時是以3.31買入三張。

過了幾天有次出外洽公，在店家的電視上看到股價剩下3元，想說沒關係，跌掉一成還可以接受。

這兩天放假回家，上網看一下，不得了了，變成2.29元了，也是連日來不斷跌停，真讓我不禁懷疑，這股票到底會不會下市...


目前未實現損失已經到了三千多元，對我來說也是有點分量了，好在這些都是手上用不到的錢，所以並沒有妨礙到個人的生活層面。


這讓我得到一個體會，無論如何，不要以融資或融券的方式來投資，不僅投資大師巴菲特這麼說，就連投機大師科斯托蘭尼也這麼認為。用手邊多餘的錢來從事投資，我們就可以每天安心地睡覺。


在這筆投資中犯的錯誤就是，我不懂這家公司就貿然地投入，總抱持著危機就是轉機的想法去做，而沒有判斷之後是否還會跌下去。

至於目前的打算仍然是定期不定額投入0050跟0056，也正在摸索巴菲特班的價值選股。

CB快感

恩恩，這圖片...



這段時間常利用網路書局來購買書籍，而最近一口氣購買了東本昌平的CB快感全套八集、機車一族8~11集跟五本Ride(是關於機車的mook)，共花了將近三千塊，而老媽看到我買了一小箱的書卻全部都是關於機車的，就忍不住斥責了幾句：



"都幾歲的人了，還在那邊瘋機車。"



"都老大不小了，不要整天渾渾噩噩的，該想想以後要幹嘛，不是在那邊看漫畫玩自己的興趣而已。"


就連今天早上我在看太陽對上馬刺的球賽，他也補上了幾句：



"對啊，就看看籃球打球就好，不要想說以後買重機甚麼的，機車畢竟是肉包鐵的東西，還是汽車比較安全。"



"機車就是拿來代步通勤的就好了。"


又想到大學時有位教授說過的：



"以後我小孩要是長大，我絕對不准他騎機車，因為騎車的風險肯定大於開車嘛！"


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在CB快感這部漫畫裡面，背景是設定在摩托車已經被明令禁止的未來，政府認為機車是危險、不守規矩、破壞環保的工具，而一群熱愛機車的伙伴私下組裝機車騎乘卻被認為是恐怖分子，當時的政府也認為人們的自由應該被限制、群體管理，才能夠使得地球與人類永續共處，畢竟多年前地球會被破壞到幾近毀滅也都是人不安分守己的原故。



年輕主角本來是個墨守成規全然接受官方思想的男孩，但在一次偶然接觸機車的情況下卻深深地被吸引，內心也在渴望與守法的矛盾中猶豫，一位經歷過大眾都騎著機車的時代的老人這麼問他：



"那你有沒有想過，被禁止的行為真的是不對的行為嗎？"


在裡面，主角們從古老的掩埋場中挖出老舊的機車零件與引擎(CB92、CB750、GT350等等)，把這些視為寶物並組裝完成，在故事裡頭玩車的環境條件遠比現在惡劣，卻能令他們甘之如飴且瘋狂著迷。



PS：CB是Honda的一種車系名稱，算是街車的代表。



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看著這些故事，總能讓人重拾一些赤子之心，後來我瀏覽了Honda的官網，看到在CB223S的網頁上寫著Enjoy the CB life,不禁讓我思考，與這標題相呼應的是甚麼？



CB1100的PV



摩托車進行曲


對於不能體會的人再說一百次也是多餘的，這與風險無關、與速度無關，騎車就只是為了快樂而已。

53.8802%

當兵真的讓我感覺跟世界很脫節，很多在放假時候看到的東西與人分享，都得到一聲"你lag了，這好久以前就有的了"的回答。



到了放假也完全不知道要做甚麼好，窩在電腦前面，睡覺睡了兩天，又差不多到了搭火車的時間。



有些時候覺得生活變得相當乏味，該需要一點可以提振精神的東西了，很想買些書籍來看，但博客來調貨的速度總是比收假的速度慢。



每幾個小時就會點選退伍倒數計時器來看看，那百分比的小數點是不是又多了一些，當別人都說現在當兵多爽多涼的時候，我卻連笑都很困難。



再抱怨也是多餘的，沒有任何聽來可行的方法可以讓這155天被消泯掉。



一而再、再而三地對自己說"再"，到底是想要說服誰？



下次"再"換上便服時，就破150天了，只好無可奈何地安慰自己。



面對94日的刑期，唯一期待、可喜的是，有61天的假，即使這段時間，單位詢問交代事情的電話還是不會停止，就算如此，它仍算是假日。

基金的迷思-三千元投資全世界？

從去年底開始研究起投資到現在，雖然功課沒有做很多，但慢慢地有一些關於個人的想法了，而在單位裡面的空閒時間常會拿書起來看，所以前陣子跟一位退伍的學長通電話，他問我若想定期定額買基金，有沒有什麼建議，因為他除了知道每個月花三千就可以做投資之外，什麼都不清楚。



我反問道，那你現在手邊有多少錢？因為在投資之前，最好還是有一小筆儲蓄，才不會在需用錢時，使得投資計畫中斷，雖然說投資基金的門檻極低，但並不代表它就可以貿然投入。



我說，長期來看，一年平均有十個百分比的投資報酬率就算不錯了，就是假設你一個月投資三千，一年三萬六的本金，大概可以賺三千六左右。但對方卻覺得怎麼那麼少。這讓我發現，許多剛踏入投資領域的人，對於報酬都有不切實際的幻想，當看到09年許多動輒50、60%以上的績效時，一年10%的績效會相當令他們失望。



我認為，會讓投資人對於報酬有過高的期望這點，許多理財書刊、專家要負上很大的責任。看過幾本教人投資基金或股票的書籍，都以一年20%的績效來畫大餅，說五年內就可以讓資產成長一倍，就連名嘴鄭弘儀出的書都寫說17年可以讓投資人累積到一億元的資產，在裡面他也是設定20%的年報酬率，但17年來投資的本金卻要高達一千萬元，以平均一年要拿出五十八萬來投資的標準，讓我懷疑這本書設定的讀者群究竟是不是普羅大眾？而20%的年報酬率又怎麼可能會是常態？巴菲特幾十年來的年平均報酬率是24%，這些專家卻教導讀者要設定20%的年報酬？



而我問道對方有想中意什麼類型的基金嗎？回答是因為在電視上看到基金的廣告，覺得很有前景，所以想要買拉美或是俄羅斯的基金。而在這邊我則認為由廣告內容來選擇投資標的是最不智的行為，投資最忌諱的就是沒有主見、或是把別人的說法看做是自己的主見。而也沒有任何基金的廣告會告訴客戶他們的經理人陣容不堅強、績效不卓越、未來不具潛力、週轉率過高或是會收取昂貴的經理費。



而說到收費，我認為這是小額投資人在投資基金上，最吃虧的一點。大多人在購買基金的時候都看過該基金的收費標準，認定自己一年只要付出1~2%的總費用就夠了，但卻沒看清楚，許多次的收費往往有"下限"這個可怕的規範存在，或許有人認為那又差不了幾塊錢，但當個人投資越是小額，基金的費用侵蝕資產所造成的傷害卻是越大。



一般的基金(台灣目前並沒有免佣基金，故以有佣基金來作為說明。)有三項費用，分別是每次購買時所支出的手續費(行員辛苦地幫你從戶頭裡作扣除手續的動作相當累人，給點小費不為過)、經理人每年向投資人收取的經理費(經理人非常努力地幫我們做投資，賺點服務費很正常)以及保管銀行每年要酌收的管理費(把這麼多人的錢寄放在銀行，就像用保管箱要付費一樣，付點保管費也是很合乎邏輯)。



這邊說明，手續費是每次買入基金都需要支出的部份，假設當次投入3000元，手續費0.5%，那麼需要負擔的費用就是15元。(有些銀行或券商會有連續扣款幾次就有手續費的優惠，但情形較為複雜，在此就先不列入考慮。)



經理費是一年付出一次，假設一年後基金總額36000，經理費1.5%，那麼費用是540元。



管理費也是一年付一次，假設一年後基金總額36000，管理費0.2%，那麼費用是72元。



若用以上標準舉例來說，今天定期定額3000元買一檔基金一年，手續費0.5%、經理費1.5%、管理費0.2%，總費用加總是2.2%，也就是當一年過去，本金投資36000，我需要付出792元作為費用。換句話說，若一年投資報酬率是10%的話，我必須扣掉2.2%的費用，屆時將得到7.8%的報酬率這樣對嗎？



但，手續費跟管理費大多有其收費的下限，手續費通常以20、30或50元為下限(視不同銀行券商標準而定)，假設以30元來說好了，今天每個月扣款3000元，以0.5%手續費算來，只需要繳15元就夠了，但由於下限的關係，手續費就相當於是1%了；而管理費通常以200元為下限，今天本金36000，0.2%的管理費是72元，但若依照200元的下限收費，管理費就等於是0.56%了。



再重新加總起來，該年度的內扣費用將是3.06%，費用也從792增加到了1102，在以上面假設的情況下，該年獲利只有3600的投資人，竟然有三成以上的報酬是在支付費用，而這還是在該年度有10%獲利的情況下呢。若當績效為負值的時候，這時候經理人就不是幫你賺進財富的幫手，反倒成了在後頭捕你一刀的打手了。



要改善收費上劣勢的方法，不外乎就是提高定期定額的金額，使得費用達到收取的下限，若用以上例子來說，讓手續費確實達到0.5%，那麼就要讓每次扣款大於6000元，想使管理費不高於0.2%，那麼在該基金內的總額要達到100000元以上才行。



有一些初出社會的年輕人，每個月很努力地擠出一些錢來投資基金，像我有位學長每個月以9000元投資三筆基金，在每筆都3000元的定期定額下，他所付出的成本相當可觀，若以前述的收費標準，他每年需要付出3306元；但若是能改成以4000及5000的方式投資兩筆，就只需付出2740元；若以9000元投資單筆基金，就只需付出2376元的費用了。



在此並不是要說只投資一筆基金就好，而是在強調基金的收費標準對於小額投資人是有多麼不利，所以我認為開始投資之前，存錢跟做功課是更重要的一環，讓自己多點本錢與想法，而不是只是傻傻地看著書刊、電視以及報紙上的消息而隨之起舞。



在此先打住，本文最想強調的一點是，基金的確沒有太高的投資門檻，然則對小額投資人的入場費仍舊是高了一些。



後來我建議對方若不想花上太多心力研究及操作卻又想投資的話，就直接去台新銀行開戶定期定額買臺灣50，不過那也是後話了。